채권 포트폴리오 관리를위한 상위 4 가지 전략.
캐주얼 옵서버에게는 채권 투자가 가장 높은 수익률로 채권을 사는 것처럼 간단합니다. 현지 은행에서 예금 증서 (CD)를 구입할 때이 방법이 효과적이지만 실제로는 그렇게 간단하지 않습니다. 채권 포트폴리오를 구성 할 때 여러 옵션을 사용할 수 있으며 각 전략에는 자체 상충 관계가 있습니다. 채권 포트폴리오를 관리하는 데 사용되는 네 가지 주요 전략은 다음과 같습니다.
수동 또는 "구매 및 보류"색인 일치 또는 "유사 수동"예방 접종 또는 "유사 활성"전용 및 활성.
이 네 가지 전략이 어떻게 사용되는지 알아 보려면 계속 읽으십시오. (채권에 대한 자세한 내용은 채권 기초 자습서를 읽어보십시오.)
수동 채권 전략.
그 안정성의 주된 이유 중 하나는 수동적 인 전략이 정부 나 투자 등급의 법인 또는 지방 채권과 같이 매우 우수한 품질의 비표준 채권으로 가장 잘 작동한다는 사실입니다. 이러한 유형의 채권은 매입 옵션으로 인해 수입 흐름의 변화와 관련된 위험을 최소화하기 때문에 구매 및 보유 전략에 적합합니다. 채권 옵션은 채권의 성약에 기록되어 있으며 채권과 함께 평생 유지됩니다. 명시된 쿠폰과 마찬가지로, 채권에 포함 된 통화 및 풋 기능을 사용하면 특정 시장 조건 하에서 해당 문제를 처리 할 수 있습니다. 옵션에 대한 자세한 내용은 Options Basics Tutorial을 참조하십시오.
회사 A는 공개 시장에 1 억 달러의 5 % 채권을 발행합니다. 채권은 발행 시점에 완전히 매진되었습니다. 금리가 낮은 이자율로 채권을 재발행하기에 충분할 경우 채권자가 채권에 전화 (회수) 할 수있는 채권 \ '약정에 통화 기능이 있습니다.
3 년 후 지배적 인 이자율은 3 %이며 회사의 우수한 신용 등급으로 인해 채권을 미리 정한 가격으로 구매하고 3 % 쿠폰 율로 채권을 재발행 할 수 있습니다. 이것은 대금업자에게는 좋지만 차용자에게는 좋지 않습니다.
래더 스는 수동적 채권 투자의 가장 일반적인 형태 중 하나입니다. 여기에서 포트폴리오는 투자자의 시간 범위에 걸쳐 동등한 부분으로 나누어 져 있으며 형편없는 형태의 만기에 투자됩니다. 그림 1은 5 %의 명시 쿠폰을 가진 기본 10 년 채무 백만 달러 채권 포트폴리오의 예입니다.
주체를 동등한 부분으로 나누면 매년 동일한 현금 흐름이 제공됩니다. (자세한 내용은 본드 래더의 기본 사항을 참조하십시오.)
본드 전략에 대한 색인 생성.
이 지수의 크기 때문에이 전략은 인덱스를 복제하는 데 필요한 채권 수 때문에 대규모 포트폴리오에서 잘 작동합니다. 또한 원래의 투자뿐만 아니라 인덱스의 변화를 반영하기 위해 포트폴리오의 정기적 인 재조정과 관련된 거래 비용을 고려해야합니다.
예방 접종 전략.
기간이나 채권의 평균 수명은 일반적으로 예방 접종에 사용됩니다. 이는 채권의 변동성을 성숙보다 훨씬 정확하게 예측하는 척도입니다. 이 전략은 일반적으로 보험 회사, 연금 기금 및 은행이 장래의 부채의 일정 기간을 구조화 된 현금 흐름과 일치시키는 기관 투자 환경에서 일반적으로 사용됩니다. 가장 건전한 전략 중 하나이며 개인이 성공적으로 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 연금 기금이 개인의 은퇴에 따른 현금 흐름을 계획하기 위해 예방 접종을 사용하는 것처럼, 같은 개인이 자신의 은퇴 계획을위한 전용 포트폴리오를 구축 할 수 있습니다. (더 자세한 내용은 Advanced Bond Concepts : Duration을 읽으십시오.)
전략.
투자 목표를 위해 채권을 어떻게 만들 수 있습니까? 채권 투자 전략은 물가 상승률 및 금리 전망과 관련된 복잡한 전술 거래에 대한 매수 및 유지 방법에 이르기까지 다양합니다. 어떤 종류의 투자와 마찬가지로, 귀하를위한 올바른 전략은 귀하의 목표, 귀하의 시간 틀 및 귀하의 위험에 대한 욕구에 달려 있습니다.
채권은 원금 보존, 소득 수입, 세금 부채 관리, 주식 투자 위험 완화 및 자산 증가와 같은 다양한 재정적 목표를 달성하는 데 도움이됩니다. 대부분의 채권에는 특정 만기일이 있기 때문에 필요할 때 미래에 그 돈이있을 수있는 좋은 방법이 될 수 있습니다.
이 섹션은 다음과 같은 이점을 제공합니다.
채권이 당신에게 가장 잘 맞을 수있는 방법을 결정하십시오. 자산 배분 내에서 채권이 어디에 적합한 지 알아보십시오. 다양한 채권 유형이 다른 목표를 달성하는 데 도움이되는 방법에 대해 알아보십시오. 시장 전망 및 신호를 기반으로 한 정교한 거래 전략에 대해 생각하십시오. 채권과 채권 펀드의 차이를 식별하십시오.
당신의 목표는 경제 상황이 채권 시장에 영향을 미치 듯이 시간이 지남에 따라 변할 것입니다. 정기적으로 투자를 평가할 때 채권 투자 전략이 재무 목표를 달성하기 위해 여전히 목표에 도달했는지 확인하는 데 도움이되는 정보를 자주 확인하십시오.
&부; 2005-2013 증권 산업 및 금융 시장 협회.
고정 수입 분석 : 수익률 곡선 구성, 거래 전략 및 위험 분석.
고정 수입 분석 : 수익률 곡선 구성, 거래 전략 및 위험 분석.
이 5 모듈 실무자 중심 코스는 수익률 곡선이 포트폴리오 전략 및 리스크 관리에 미치는 영향을 이해하는 데 중점을 둡니다. 이 과정에는 미래 및 묵시적 현물 금리, 기간 및 수익률을 가르치고 해석하는 데 도움이되는 대화 형 연습이 포함되며 다양한 유형의 증권에서 옵션 조정 스프레드를 사용할 수 있습니다.
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채권은 원금 보존, 소득 수입, 세금 부채 관리, 주식 투자 위험 완화 및 자산 증가와 같은 다양한 재정적 목표를 달성하는 데 도움이됩니다. 대부분의 채권에는 특정 만기일이 있기 때문에 필요할 때 미래에 그 돈이있을 수있는 좋은 방법이 될 수 있습니다.
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당신의 목표는 경제 상황이 채권 시장에 영향을 미치 듯이 시간이 지남에 따라 변할 것입니다. 정기적으로 투자를 평가할 때 채권 투자 전략이 재무 목표를 달성하기 위해 여전히 목표에 도달했는지 확인하는 데 도움이되는 정보를 자주 확인하십시오.
&부; 2005-2013 증권 산업 및 금융 시장 협회.
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